ОЦЕНКА ПОСЛЕДНИХ ИЗМЕНЕНИЙ В ЗАКОН УКРАИНЫ «ОБ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ» (КОММЕНТАРИЙ)

Елена Пелипенко,
Советник ILF

В целом снижения кворума в акционерных обществах отвечает европейской практике (требования к кворуму варьируются от 25 % во Франции до 50 % в Германии). В Украине снижения кворума позволит прекратить манипуляции на рынке со стороны его недобросовестных участников по блокированию общего собрания акционеров, что может привести к приостановлению хозяйственной деятельности общества и значительным убыткам.
Особенно вопрос снижения кворума актуален в случаях, где государство-инвестор является собственником доли 50% +1, но менее 60 % + 1 (согласно данным Комиссии, на сегодняшний день таких действующих акционерных обществ порядка 36). Последние законодательные изменения позволят государству - инвестору решить «наболевший вопрос» выплаты дивидендов компании и соответственно пополнения государственного бюджета.

С другой стороны, нужно понимать, что распределение голосов на собрании, в том числе наличие блокирующего/решающего голоса, для многих инвесторов являлся, возможно, одним из немногих законных в Украине механизмов контроля за мажоритарием и как следствие защиты своих прав, как миноритарного акционера. Особенно это касается частных акционерных обществ. Поскольку иные инструменты защиты, как, например, акционерное соглашение сегодня не доступны для инвестора по украинскому законодательству.

Это значит, что изменение системы корпоративного управления в Украине должно быть комплексным, учитывать интересы всех сторон. Например, одновременно со снижением кворума законодателю следовало также нормативно закрепить право акционеров (частных акционерных обществ) повышать пороги кворума в уставе или акционерном соглашении (что также характерно для европейской корпоративной практики).

Материал опубликован в издании «Юридическая практика»